Сравнительный анализ факторов смены топ-менеджров в российских и зарубежных компаниях : магистерская диссертация

Abstract

Актуальность темы исследования обусловлена ростом количества смен топ-менеджеров как в российских, так и в зарубежных компаниях, и очевидной связью между основными экономическими показателями фирмы (доходность акций, рентабельность активов, прибыль, динамика выручки и др.) и этими сменами топ-менеджеров. Цель диссертации – выявить и сравнить факторы, влияющие на смену топ-менеджеров в российских и зарубежных компаниях нефинансового сектора. Научная новизна исследования заключается в том, что были изучены более новые данные, т.к. большую часть исследовательской базы составили данные российских и зарубежных компаний за 2015–2016 гг., т.е. годы не начала экономического кризиса, а явной стагнации в российской экономике. Собранные данные показали, что акционеры-собственники, реагируя на негативную динамику основных показателей, либо меняли своих топ-менеджеров, в единичных случаях вынуждены были либо продавать контрольные пакеты акций своих компаний, либо объединяться с другими компаниями, т.е. запускать процессы слияния или поглощения. Тем не менее, к таким радикальным мерам прибегала лишь малая часть исследованных компаний, большинство же из них пыталось выправить ситуацию внутри компании путем смены руководства. Кроме того, удалось сравнить частоту смены топ-менеджеров в различных компаниях по результатам двух крупных экономических кризисов: 2008 года и 2014 года. Практическая значимость исследования обусловлена тем, что выводы, сформированные в результате исследования, позволяют выработать рекомендации по совершенствованию механизмов корпоративного управления в части мониторинга деятельности топ-менеджеров.

The relevance of the research topic is due to the increase in the number of turnover of CEOs in both Russian and foreign companies, and the obvious link between the main economic indicators of the company (stock returns, return on assets, profit, revenue dynamics, etc.) and these changes of top managers. The purpose of the thesis is to identify and compare the factors affecting the change of top managers in Russian and foreign companies in the non-financial sector. The scientific novelty of the research lies in the fact that newer data has been studied, since Most of the research base was made up of data from Russian and foreign companies for 2015–2016, i.e. The years did not start an economic crisis, but an apparent stagnation in the Russian economy. The collected data showed that the shareholders, in response to the negative dynamics of the main indicators, either changed their top managers, in isolated cases they had to either sell controlling stakes in their companies, or merge with other companies, i.e. launch merger or acquisition processes. Nevertheless, only a small part of the companies studied resorted to such radical measures, most of them tried to rectify the situation within the company by changing top-managers. In addition, it was possible to compare the frequency of change of top managers in different companies based on the results of two major economic crises: 2008 and 2014. The practical significance of the study is due to the fact that the conclusions formed as a result of the research allow developing recommendations for improving the corporate governance mechanisms in terms of monitoring the activities of CEOs.