Border Carbon Adjustment: Implications for Russian Companies and Regions in the Context of the Russia Sanctions (the Case of Magnitogorsk Iron and Steel Works and Chelyabinsk Region)

Abstract

Relevance. There are at least two serious challenges that Russian exporting companies are now facing: first, in 2021, the EU introduced the carbon border adjustment mechanism (CBAM), which will come into force in 2026, and, second, since February 2022, many exporters have been subject to the EU sanctions as part of the Russia sanctions regime. There is much uncertainty surrounding the duration of the current sanctions episode as well as the introduction of the carbon tax in the Middle Eastern and Asian countries. Research objective. The study aims to assess potential economic losses resulting from the CBAM introduction and the pressure of sanctions on the Russian exporters of metallurgical products and their home regions. The study focuses on the case of Magnitogorsk Iron and Steel Works (MMK) and Chelyabinsk region. Data and methods. Methodologically, the study relies on scenario analysis. Two scenarios are considered: the EU sanctions against Russian steel companies will be lifted after 2024–2025 and the sanctions will not be lifted in the near future. For each scenario, two variations are analyzed and the annual economic losses are calculated both for MMK and for Chelyabinsk region. The data for the study was taken from ММК official reports. Results. If the EU sanctions are lifted in the nearest future, at the initial stages of the carbon tax introduction, the economic consequences for Russian exporters will be insignificant. In the future, however, carbon regulation can create serious threats to the financial condition of such enterprises even if exports account for a small share of their revenue. If the EU sanctions stay in place, Russian enterprises are likely to search for trade partners in the Middle East and Asia. If the latter introduce a carbon tax, Russian companies can enjoy a competitive edge due to the comparatively low carbon intensity. Conclusions. To ensure Russian steel companies’ competitive edge, it is necessary to stimulate them to reduce their carbon footprint and create a national carbon regulation system. Not only will this measure help to reduce the loss of export income and regional governments’ tax revenues but it will also enable companies to stay competitive and deal more effectively with the sanctions pressure.

Актуальность. Есть как минимум две серьезные проблемы, с которыми сейчас сталкиваются российские компании-экспортеры: во-первых, в 2021 г. Европейский Союз (ЕС) принял резолюцию о введении трансграничного углеродного регулирования (ТУР), которая начнет действовать с 2026 г., и, во-вторых, с февраля 2022 г. многие российские экспортеры попали под санкции, запрещающие ввоз продукции на территорию ЕС. Существует большая неопределенность в отношении продолжительности текущего эпизода санкций, а также введения налога на выбросы углерода в странах Ближнего Востока и Азии. Цель исследования. Целью исследования является оценка возможных экономических потерь в результате введения трансграничного углеродного регулирования и санкционного давления на российских экспортеров металлургической продукции и регионы их базирования. Исследование сосредоточено на примере Магнитогорского металлургического комбината (ММК) и Челябинской области. Данные и методы. Методологически исследование опирается на сценарный анализ. Рассматриваются два сценария: санкции ЕС в отношении российских металлургических компаний будут сняты после 2024–2025 гг. и санкции не будут сняты в ближайшее время. Для каждого сценария анализируются два варианта и рассчитываются годовые экономические потери как для ММК, так и для Челябинской области. Данные для исследования были взяты из официальных отчетов ММК. Результаты. Если санкции ЕС будут сняты в ближайшее время, то на начальных этапах введения налога на выбросы углерода экономические последствия для российских экспортеров будут незначительными. Однако в будущем углеродное регулирование может создать серьезные угрозы для финансового положения таких предприятий, даже если экспорт составляет небольшую долю их доходов. Если санкции ЕС останутся в силе, российские предприятия, скорее всего, будут искать торговых партнеров на Ближнем Востоке и в Азии. Если последние введут налог на выбросы углерода, российские компании смогут получить конкурентное преимущество за счет сравнительно низкой углеродоемкости. Выводы. Для обеспечения конкурентоспособности российских металлургических компаний необходимо стимулировать их к сокращению углеродного следа и созданию национальной системы углеродного регулирования. Эта мера не только поможет сократить потери доходов от экспорта и налоговых поступлений региональных правительств, но также позволит компаниям оставаться конкурентоспособными и более эффективно справляться с санкционным давлением.

现实性：现在俄罗斯出口商至少面临两个严重的问题：首先，2021年欧 盟（EU）通过了跨境碳监管(TUR)决议，该法规将从2026年开始生效； 其次，许多俄罗斯出口商自2022年2月以来一直受到制裁，他们被禁止 向欧盟输送货品。当前制裁的持续时间以及中东和亚洲国家是否引入碳 税存在很大的不确定性。 研究目的：评估跨境碳监管和制裁压力对俄罗斯冶金产品出口商及其家 乡造成的潜在经济损失。研究的重点是马格尼托哥尔斯克钢铁联合企业 （MMK）和车里雅宾斯克州。 数据与方法：该研究基于情景分析，其中考虑了两种可能：欧盟对俄罗 斯钢铁公司的制裁将在2024-2025年后解除，以及制裁在近期内不会解 除。文章对于每种可能，都列举了两种情况，并计算了钢铁联合企业和 车里雅宾斯克州的年度经济损失。研究数据来自马格尼托哥尔斯克钢铁 联合企业的官方报告。 研究结果：如果欧盟的制裁很快被解除，那么碳税在初始阶段对俄罗斯 出口商的经济影响将很小。然而，在未来，即使出口占其收入的一小部 分，碳监管也可能对这些企业的财务状况构成严重威胁。如果欧盟制裁 将持续存在，俄罗斯企业可能会在中东和亚洲寻找贸易伙伴。如果后者 引入碳税，俄罗斯公司可以通过其相对较低的碳强度获得竞争优势。 结论: 为确保俄罗斯冶金公司的竞争力，有必要鼓励它们减少碳足迹并建 立国家碳监管体系。这一措施不仅有助于提高出口收入、减少地区政府 税收损失，而且还能使公司保持竞争力，更好地应对制裁压力。