The impact of mobile money, remittances, and financial development on innovative growth in sub-Saharan Africa

Abstract

Мобильные деньги - один из способов банковского обслуживания населения, не охваченного банковскими услугами, который становится все более популярным среди граждан развивающихся стран. Эта тенденция особенно актуальна в странах Африки к югу от Сахары, где уровень финансовой доступности достаточно низок, поэтому распространение мобильных денег и также легкость доступа к ним способствуют развитию финансового сектора в регионе. Для определения роли финансовых элементов в инновационном развитии в странах Африки к югу от Сахары была изучена взаимосвязь между операциями с мобильными деньгами, денежными переводами, финансовым развитием и ростом инноваций в этом регионе. С использованием метода частичных наименьших квадратов (PLS) был проведен комплексный анализ, чтобы эконометрически установить связь между развитием инноваций и финансовой деятельностью в регионе Африки к югу от Сахары. Выявлено, что существует значимая положительная связь между всеми независимыми переменными и ростом инноваций (зависимая переменная). Таким образом, исследование показывает, что услуги мобильных денег, финансовое развитие и денежные переводы оказывают значительное влияние на экономический рост, при этом услуги мобильных денег были выявлены как наиболее влиятельная переменная. Результаты исследования могут быть использованы органами власти для поощрения и совершенствования платежной и банковской системы с использованием мобильных денег, поскольку это способствует объединению ресурсов и их эффективному распределению между производственными секторами, что приведет к стимулированию инновационного роста в регионе.

Mobile money has become a mode of banking for the unbanked residents and the system has been gaining patronage among citizens of developing countries. This trend especially refers to sub-Saharan Africa, where the level of financial inclusion is low. Thus, the expansion of the mobile money as well as easy access to it promotes the development of the financial sector in the region. To define the role of the financial elements in innovation growth in sub-Saharan African countries, we examined the relationship between mobile money activities, remittance, financial development, and innovation growth in sub-Saharan Africa (SSA). Using partial least squares (PLS), we conducted a comprehensive analysis to econometrically establish the nexus between innovation development and financial activities in sub-Saharan African region. The results show that significant positive relationship exists between all the independent variables and innovation growth (the dependent variable). Thus, this study indicates that mobile money services, financial development and remittances have significant impact on economic growth. However, mobile money services are the most influential variable. Hence, these results can be used by policymakers to encourage and improve mobile money payment and banking system as this could facilitate the pooling of resources and their effective allocation to productive sectors, thus leading to the promotion of innovative growth in the region.