Внешние эффекты прямого иностранного инвестирования: эмпирический анализ для компаний Уральского региона

Abstract

Данное исследование посвящено эконометрической оценке влияния внешних эффектов прямых иностранных инвестиций (ПИИ) на производительность компаний Уральского региона. В ходе исследования были описаны особенности влияния прямых иностранных инвестиций на производительность национальных компаний, находящихся с иностранными компаниями в одной отрасли, предложена классификация факторов, влияющих на знак и величину горизонтальных внешних эффектов от ПИИ, а также разработаны эконометрические модели оценки влияния горизонтальных внешних эффектов ПИИ на производительность национальных компаний. Факторы, влияющие на знак и величину горизонтальных внешних эффектов от ПИИ, были подразделены на три группы: факторы, связанные с характеристиками компании, факторы, связанные с характеристиками отрасли, в которую осуществляются ПИИ, и факторы, связанные с характеристиками, отражающими социально-экономическое развитие региона. Эконометрическое моделирование было реализовано на основе оценки производственной функции Кобба - Дугласа с учетом показателя внешних эффектов и факторов, их детерминирующих, для панельных данных по 862 компаниям Уральского региона за период 2005-2014 гг. В отличие от предшествующих эмпирических моделей, рассматривающих влияние внешних эффектов ПИИ, нами при проведении эконометрического оценивания были учтены факторы регионального развития. Результаты эконометрического моделирования показали, что горизонтальные внешние эффекты являются статистически значимыми и оказывают негативное влияние на производительность национальных компаний, то есть при вхождении в отрасль иностранной компании эффект конкуренции (вытеснение национальных компаний) превышает демонстрационный эффект (передача технологий, управленческих навыков). Данный факт обусловлен тем, что между национальными и иностранными компаниями существует значительный технологический разрыв. Полученные нами результаты и рекомендации могут быть использованы при разработке региональной инвестиционной политики для улучшения адаптационных возможностей национальных компаний промышленного сектора.

This research is devoted to the econometric estimation of the impact of foreign direct investment (FDI) externalities on the productivity of Ural region companies. The research describes specific features of the impact that foreign direct investment has on the productivity of national companies which operate in the same field with foreign companies; proposes classification of factors influencing the sign and value of horizontal FDI externalities; investigates econometric models of the estimation of horizontal FDI externalities impact on the productivity of national companies. Factors influencing the sign and value of horizontal FDI externalities were divided into three groups: factors related to the characteristics of the company, factors related to the characteristics of the industry and factors related to the characteristics of the socio-economic development of the region. Econometric modelling was performed on the basis of the Cobb-Douglas production function with regard to externalities and its determining factors, on the panel data for 862 Ural region companies for the period 2005-2014. In contrast to previous empiric models considering the impact of externalities, in our research we take into account factors of regional development. The results of econometric modelling show that horizontal externalities are significant and have a negative impact on the productivity of national companies, which means that when a foreign company enters the field, the competition effect (displacement of national companies) exceeds the demonstration effect (transition of technology, management skills). This fact is explained by a dramatic technological gap between national and foreign companies. The obtained results and recommendations could be used in the development of a regional investment policy for the improvement of the adaptation capacity of national production companies.