Взаимосвязанные форвардный и спотовый рынки : обзор исследований влияния на стимулы участников рынка

Abstract

The article presents a theoretical survey of different ways to analyze the effect coexistence of spot and forward markets has on incentives for non-competitive behavior. There is no common opinion in economic theory concerning the influence of forward contracts on incentives for non-competitive behavior in spot market. Several studies support the hypothesis that introduction of forward trading increases competition in the spot market by erosion of market power. But while it can reduce market power of an individual firm, forward trading facilitates tacit collusion in the market. This ambiguity demonstrates complexity of economic research, aimed at increasing social welfare.

В статье представлен обзор теоретических работ, в которых анализируется влияние взаимосвязанных енотового и форвардного рынков на стимулы продавцов к отказу от конкуренции. Согласно ряду исследований введение рынка форвардных контрактов создает неоднозначные стимулы к неконкурентному поведению для участников енотового рынка. С одной стороны, такая структура рынка снижает проявления рыночной власти, с другой - облегчает условия для поддержания сговора продавцов. Неоднозначность выводов, связанных с использованием различных наборов предпосылок, показывает многогранность простого исследовательского вопроса, возникающего перед экономистами, которые хотят повысить общественное благосостояние путем реформы некоторого товарного рынка.